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量化日记001-彼特林奇怎么投资01?

简介

彼特林奇投资法用一句话总结就是买熟悉的股票,买身边的股票。

投资要点

  • 寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始,投资自己熟悉的股票。
  • 不做研究就投资如同不看牌就玩梭哈扑克游戏一样危险。
  • 公司越大,涨幅越小。你买入像可口可乐这种巨型公司的股票时,根本不要指望两年后它的股价可以上涨4倍。
  • 你买的股票涨不涨和你投资技术好不好没关系。即使涨一百倍的股票它也会跌,你买的时候涨跌只是当下人们对他的判断,只要基本面没有变你就没有买错。
  • 一只股票就像一个故事。选一个好的故事,听的懂的故事。
  • 下跌是有底线的那就是0,但是上涨是没有上限的。做多有机会买到十倍甚至百倍股票,所以你为什么还要做空呢?
  • 购买注定要赔钱的子公司的做法,他们称之为“多元化”(diverseification),而我却称之为“多元恶化”(diworseification)。

六种投资类型:

缓慢增长型

  • 那些从事的工作比较稳定但薪水很低并且升职机会相当有限的人属
  • 于缓慢增长型,这种人相当于美国电力公司这类的电力公司,图书管理
  • 员、中小学教师和警察都属于缓慢增长型股票。
  • 通常规模巨大且历史悠久的公司的预期增长速度要比国民生产总值稍快一些
  • 那些风行一时的快速增长行业早晚都会变成缓慢增长行业

稳定增长型

  • 那些工作薪水丰厚、升职前景明朗的人,例如公司里的中层管理人员,就属于稳健增长型,相当于打工族中的可口可乐公司和RalstonPurinas公司。
  • 增长速度要快于那些缓慢增长型公司。这种类型公司盈利的年均增长率为10%~12%。
  • 保留一些稳定增长型公司的股票,经济衰退或者经济低迷时期这类股票总能为投资组合提供很好的保护作用

快速增长型

  • 演员、发明家、房地产开发商、小企业家、运动员、音乐家和罪犯都是潜在的快速增长型。这类人失败的可能性比稳健增长型要高,而一旦这些属于快速增长型的人成功了,他们的收入可能会在一夜之间增长10倍、20倍甚至100倍,使他们成为相当于Taco Bell或者Stop&Shop的明星一族。
  • 规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20%~25%。如果你能够明智地选择,你就会从中发现能够上涨10~40倍甚至200倍的大牛股。
  • 你只需寻找到一两只这类股票就可以大幅度提高你的投资组合的整体业绩水平。
  • 快速增长型公司并不一定属于快速增长型行业。更好的是不属于快速增长型行业的快速增长型公司

周期型

  • 那些在较短的时间抓住机会赚上一大笔钱然后在其余不挣钱的很长一段时间里依靠这笔收入精打细算过日子的人,例如农民、酒店和度假胜地的服务员、回力球运动员、经营夏令营的商人以及圣诞树的销售商,就属于周期型。记者和作家也大致属于“周期型”,但是他们有可能财富陡增从而使他们成为潜在的快速增长型股票。
  • 公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩,如此不断循环往复。
  • 汽车和航空公司、轮胎公司、国防工业公司、钢铁公司以及化学公司都是周期型公司
  • 周期型公司股票是所有股票类型中最容易被误解的股票。因为主要的周期型公司都是些大型的著名公司,因此很自然地容易被投资者将其与那些值得信赖的稳定增长型公司混为一谈。
  • 时机选择是投资周期型公司股票的关键,你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。

困境反转型

  • 困境反转型公司是那种已经受到严重打击而一蹶不振并且几乎要申请破产保护的公司。
  • “出资挽救我们否则后果自负类”它们能否转危为安完全依赖政府能否提供相应的贷款担保
  • ”谁会想到”类型的困境反转型公司。谁会想到一家公用事业公司的股票在1974年股价从10美元跌到3美元竟然会让投资者损失了那么多钱呢?谁又能想到这家公司的股价还会从3美元反弹到1987年的52美元让投资者赚了那么多钱呢?
  • “问题没有我们预料的那么严重”型的困境反转型公司。当公司遇到的灾难比最初预料的小得多时往往会蕴藏着重大的投资机会
  • “破产母公司中含有经营良好的子公司”类型的困境反转型公司。例如世界最大的玩具连锁企业美国玩具反斗城公司。美国玩具反斗城公司从其母公司州际百货公司(Interstate Department Stores)分拆出来之后独立经营,结果它的股价上涨了57倍。
  • “进行重整使股东价值最大化”(restructuring-tomaximizeshareholder-values)类型的困境反转型公司,重组是公司剥离掉那些没有盈利的子公司的一种手段,其实公司最初本来就不应该收购这些子公司。
  • 那些街头流浪儿、无家可归者、穷困潦倒者、破产者、被解雇者以及其他失业者,只要他们继续奋斗和进取,他们就有可能成为困境反转型。

隐蔽资产型

  • 那些自己根本不是依靠劳动为生而依靠家族财富生活的人属于像金矿股票和铁路公司股票一样的隐蔽资产型,例如那些饱食终日无所事事的家伙、拥有信托基金的男男女女、大地主、锦衣玉食的富贵人家以及其他诸如此类的人。
  • 这种隐蔽资产可能十分简单,只是一大堆现金,有时隐蔽资产则是房地产。

总结六种投资类型:

当你购买快速增长型公司的股票时,你实际上是在赌这家公司将来
赚到更多的钱的概率更大。思考投资于成立不久的Dunkin’Donuts公司
时就像你要投资于著名影星哈里森·福特一样,而投资于可口可乐公司
时就像投资于一位收入稳定上升的公司律师一样。当哈里森·福特在洛
杉矶还是一位到处游荡找活干的木匠的时候,投资类似于可口可乐公司
一样稳健成长的公司律师似乎更明智,但是看一下福特先生主演了《星
球大战》等大获成功的电影之后他的收入发生的巨大变化你就不会这样
想了。
执业律师不可能一夜之间收入增长10倍,除非他打赢了一场很大的
离婚官司。但是一边干着清除船底藤壶贝壳[1]的粗活一边抽空写小说的
人却有可能成为下一个海明威(在你做投资之前一定要读读海明威的小
说)。所以投资者希望寻找前景看好的快速增长型公司,并不断抬高这
种股票的价格,即使这种公司目前根本没有任何收益,或者收益少得与
股价相比简直微不足道,也毫不在乎。

不同类型股票区别对待

  • 绝对不可能找到一个普遍适用于各种类型股票的投资法则。例如成长类股票和周期类股票投资方法肯定不一样。

未完待续。。。